Vastgoeddata in gesprek met Fabian Hellbusch, Union Investment.
De voorgenomen verkoop van de iconische UNStudio-toren in Amsterdam roept vragen op. Zeker nu Union Investment tegelijkertijd heeft aangekondigd in 2026 tot €1 miljard te willen investeren in vastgoed. Is dat geen tegenstrijdigheid? Volgens Fabian Hellbusch, Head of Real Estate Marketing bij Union Investment, is het antwoord helder: “Integendeel.”
In gesprek met Vastgoeddata licht Hellbusch toe dat verkopen en aankopen juist twee kanten van dezelfde medaille zijn. “Mij is gevraagd waarom we activa zoals UNStudio willen verkopen, terwijl we tegelijkertijd nieuwe investeringen aankondigen. Maar dat is geen tegenstelling. Het is precies hoe actief portefeuillemanagement werkt.”
Portefeuillestrategie centraal
Volgens Hellbusch ligt de kern in de manier waarop Union Investment haar fondsen beheert. “Wij beheren vastgoedfondsen voor zowel particuliere als institutionele beleggers. Binnen die fondsen maken we continu afwegingen: welke assets passen nog binnen de strategie, en welke niet meer?” Daarbij spelen verschillende motieven een rol. “Sommige verkopen zijn gericht op het vrijmaken van liquiditeit. Andere transacties zijn puur strategisch en hebben te maken met de positionering van een fonds. Dat verschilt per portefeuille. Maar in alle gevallen geldt: het doel is om kapitaal efficiënter in te zetten.” Die benadering verklaart ook waarom Union momenteel Nederlandse kantoren verkoopt, waaronder de UNStudio-toren, die eind 2025 nog voor circa €212,5 miljoen in de boeken stond.
Van desinvesteren naar herallocatie
De verkoop van het Amsterdamse kantoorobject past binnen een bredere herpositionering van de portefeuille. Eerder werd al bekend dat Union circa €175 miljoen aan Nederlandse kantoren in de etalage heeft gezet. Volgens Hellbusch is dit geen afbouw van exposure, maar een verschuiving. “Door te verkopen, creëren we ruimte om opnieuw te investeren in vastgoed dat beter aansluit bij onze huidige strategie. Het gaat niet om minder vastgoed, maar om beter passend vastgoed.” Die strategie wordt mede ingegeven door veranderende marktomstandigheden. “We zien dat prijsdalingen stabiliseren, yields aantrekkelijker worden en de concurrentie op bepaalde segmenten afneemt. Dat creëert kansen om opnieuw in te stappen.”
Focus op kwaliteit en segmentkeuze
Binnen Europa richt Union Investment zich daarbij nadrukkelijk op logistiek, residentieel vastgoed en kantoren, met een duidelijke focus op kwaliteit.
“We zoeken hoogwaardige gebouwen op sterke locaties. Dat blijft de kern van onze aanpak.”
De UNStudio-toren aan de Gustav Mahlerlaan in de Amsterdamse Zuidas en onderdeel van het Mahler 4-complex, geldt juist als zo’n kwalitatief hoogwaardig object. Het circa 24.500 m² grote kantoorgebouw, ontworpen door UNStudio, beschikt over een BREEAM ‘Very Good’-certificering en staat op loopafstand van station Amsterdam Zuid. Juist dat onderstreept volgens Hellbusch de strategie: “Ook sterke assets kunnen op een bepaald moment minder goed passen binnen een specifieke fondsstrategie. Dan is verkopen logisch, zeker als je het kapitaal elders effectiever kunt inzetten.”
Actief sturen op rendement en risico
De boodschap van Union Investment is daarmee duidelijk: actief portefeuillemanagement vraagt om continue herijking. Verkopen en kopen zijn daarin geen tegengestelde bewegingen, maar een geïntegreerde strategie om rendement en risico in balans te houden. “Het hele verhaal,” concludeert Hellbusch, “is dat we kapitaal dynamisch inzetten. Dat betekent soms afscheid nemen van assets, juist om nieuwe kansen te benutten.”